【龍虎網報道】從年初的３３萬億元到上周末不足２０萬億元﹐滬深股市市值今年以來出現大幅縮水。在這個數字的背後是部分投資者在股票投資上的巨額損失。人們不禁疑惑﹕讓人如此神傷的股市魅力何在﹖

　　資本市場風雲多變﹐投資股市的風險之大如今已是盡人皆知。但理性地看﹐正因為投資股市的風險大﹐其收益的可能性也會相應加大﹐長期投資和價值投資其實是股市的真諦所在﹐為投資者提供財富機會﹐創造財產性收入﹐是所有股市永恆的重要功能之一。

　　共享發展成果﹕

　　股市吸引力所在

　　在任何一個市場中﹐為投資者創造財產性收入都是股市永遠不變的功能。回顧中國股市十幾年來的發展歷程﹐可以發現﹐盡管時間不長便經歷了不少驚濤駭浪似的起伏波動﹐盡管投資者可能在某一個時點､某一些時段出現或多或少的“浮虧”﹐但從一個較長的周期來看﹐大多數投資者其實仍然從股市中獲得了不錯的財產性收入﹐中國股市總體上仍然體現出了其固有的投資功能。

　　根據證監會的統計數據﹐隨著大型優質企業紛紛登陸Ａ股市場以及上市公司開始重視分紅﹐從１９９２年至２００７年中期﹐上市公司累計現金分紅已達６０３０億元﹐普通投資者通過投資于股市實實在在地分享了中國經濟增長的成果。

　　正是由于股市的發展﹐中國人的投資品種由早期單一的儲蓄﹐擴展到股票､基金等多種理財工具﹐群眾的投資理財意識在逐步增強﹐投資者賬戶數由１９９２年的８３５萬戶上升至如今遠遠超過１億戶。也正是由于股市的發展﹐大量普通中國人開始關心企業和宏觀經濟的發展﹐實質性地提高了對國家經濟發展的參與度。

　　有充足理由看好

　　A股長期投資價值

　　過去這些年中﹐盡管中國經濟創下了連續兩位數的增長奇跡﹐但由于股權分置等歷史遺留問題﹐限制了股市宏觀經濟“晴雨表”的作用﹐股市投資功能的發揮也受到了嚴重制約。進入全流通時代之後﹐市場越來越能夠反映宏觀經濟的運行狀況﹐雖然也會出現暫時的偏離﹐但終究將回歸到與基本面一致的軌道上來。

　　在投機氣氛較濃的市場﹐人們多傾向于注重短期收益的投資﹐這就難以避免地孕育了較大風險。股市的漲跌起落是一種常態﹐沒有人能夠准確預測短期內股票所有的上漲和下跌﹐所以股市投資的收益與風險始終並存。

　　但從長期來看則不然﹐獲得長期投資收益的決定因素是企業､行業和宏觀經濟的基本面﹐短期股市的起落必將被長期經濟發展趨勢所代替﹐股市的投資曲線也將越來越平滑﹐這就大大加強了可預測性﹐並降低了相應的風險。大量事實證明﹐長期投資的平均收益要高于短期投資。

　　著名投資大師巴菲特被很多人尊為“股神”﹐其成功的關鍵是堅持選擇並且長期持有具備持續競爭優勢的股票。正是憑借這一理念﹐巴菲特在５０多年的投資生涯中獲得了巨大的投資收益。

　　當前﹐在中國經濟長期向好的前景下﹐雖然今年滬指經歷了約６０％的下跌﹐但Ａ股市場長期投資的價值也同時被更加充分地發掘出來﹐加上宏觀調控政策效應的顯現﹐中國股市的長期投資價值有充足的理由被看好。

　　監管層為投資者

　　掃干淨“房間”

　　近年來﹐監管層在完善市場制度和規則建設､改善股市投資環境､加強股市執法監管､保護投資者合法權益等方面﹐做了大量卓有成效的工作。股權分置改革的大膽推進和最後完成﹐徹底改寫了中國股市的發展格局﹐為所有股市投資者創造了真正“同股同權”的制度環境﹐這一歷史性的突破﹐必將對中國股市的健康發展起到更加積極的推動作用。

　　值得注意的是﹐監管層近年來著力打擊侵害股東權益﹐特別是中小股東權益的行為﹐執法力度空前加大。如投資者記憶猶新的“清欠攻堅戰”﹐經過監管層鐵面推進﹐上市公司被佔用的資產大部分最終被追回﹐基本完成了清欠任務。再如﹐今年以來﹐證監會稽查系統對證券市場違法違規行為正式立案７８起﹐上半年完成調查４２起﹐移交行政處罰委的３１件﹐移交公安機關的１１件﹐查處速度明顯加快……這些﹐都是監管層為投資者打掃干淨房間､讓他們放心進入的有力措施。

　　“山重水復疑無路﹐柳暗花明又一村。”完全可以借用南宋著名詩人陸游的這一名句﹐來描述“新興加轉軌”的我國股票市場發展進程。在中國宏觀經濟良好發展態勢的帶動下﹐人們可以充滿信心地預期﹐隨著中國股市投資環境的良性演進過程進一步加快﹐為廣大投資者創造財產性收入的財富機會將更多﹐也將更公平。

　　新華社記者趙曉輝

　　黃庭鈞

　　滬指再上2900

　　本報訊28日﹐滬深股市雙雙高開﹐隨後震蕩反彈﹐其中﹐上證綜指盤中最高觸及2924.45點﹐創出近半個月來的新高﹐終盤重返2900點關口﹐報收于2903.01點﹐上漲1.32%。深成指漲幅稍小﹐上漲0.51%。

　　昨股市高開反彈﹐主要受到以下消息影響﹕一是日前召開的國務院常務會議指出﹐要把保持經濟平穩較快發展､控制物價過快上漲作為宏觀調控的首要任務﹐而央行日前結束的年中工作會議上表示﹐將保持貨幣政策連續性和穩定性﹐兩個會議均未提及“繼續從緊貨幣政策”﹐市場因此預期“一保一控”使宏觀調控將更具靈活性﹔二是上周末國際油價跌至每桶123.26美元﹐創出七周以來新低﹐以美股為首的全球股市趨于回暖。

　　從個股表現看﹐對貨幣政策動向反應靈敏的地產股﹐成為領漲板塊之一。全天地產板塊表現強勢﹐收盤時有5只地產股漲停。

　　奧運日近﹐投資者均期盼滬深股市能走出一輪像樣的反彈行情﹐但從昨日兩市成交量遲遲不見放大看﹐場外資金尤其是基金等機構資金對後市的信心明顯不足。東海證券分析師王興俊認為﹐高層一系列會議不僅對宏觀經濟進行了深入研究﹐也對股市格外關注﹐穩定股市的意義不僅僅是股市本身﹐更是穩定人們對宏觀經濟的預期﹐股市的晴雨表作用已經得到足夠的認可。他預計﹐在奧運穩定祥和的大氛圍下﹐後市將穩中有漲､熱點活躍。